斷氣危機，卡達事件引發天然氣大地震

伊朗無人機襲擊，迫使卡達能源公司停止液化天然氣生產，影響全球五分之一的液化天然氣出口能力。專家分析，這場危機將使天然氣定價中的地緣政治風險溢價深度，更甚於俄烏戰爭，後果和潛在的連鎖反應將非常巨大。

卡達並非普通的天然氣生產商，2025 年，卡達能源公司 QatarEnergy 的液化天然氣出貨量接近 8,100 萬噸，這些天然氣產量有助於平衡市場，尤其是在亞洲和歐洲。卡達超過 80% 的液化天然氣銷往亞洲市場，包括中國、日本、印度和韓國，台灣超過三成的天然氣來自卡達，電力結構中四成來自天然氣。歐洲也是重要買家。

而卡達天然氣幾乎所有基礎設施，都位於卡達的拉斯拉凡，是世界上最大的液化天然氣出口綜合體。拉斯拉凡的建設，就是為了處理來自卡達與伊朗共享的巨型北方氣田的天然氣。自 2010 年代初以來，卡達在全球液化天然氣市場佔據主導地位，供應量是當今美國或澳洲的單一來源供應量所無法比擬的，直到 2022 年，美國踢掉俄羅斯之後才取代了這個位置。

天然氣大地震

卡達停產對全球能源市場來說堪稱一次地震，等於一次性讓全球約 20% 的液化天然氣出口退出市場，完全屬於影響基本面的範疇。市場也瞬間反應，歐洲天然氣批發價格飆漲超過 50%，創下自 2022 年戰爭時期價格劇烈波動以來的最大單日漲幅。

損失評估工作仍在進行中，卡達能源公司究竟需要多久才能重啟這些生產線尚不明朗。衝突本身也持續破壞整個海灣地區的海上安全，荷莫茲海峽也是卡達九成液化天然氣出口的通道。

專家分析，這種規模的供應鏈中斷，除了戰爭、圍困或大規模工業災難之外，實屬罕見。而造成這種中斷的原因並非維護或經濟波動，而是地緣政治衝突。

市場將高價搶購天然氣

一些供應來源將試圖填補這一缺口，但供應端的阻礙不會在一夜之間得到改善。分析指出，美國液化天然氣出口量創歷史新高，但這些出口訂單大多簽訂長期合約。現貨市場貨物數量有限，價格也高得驚人。

液化天然氣市場基本上沒有剩餘產能，結果就是，亞洲與歐洲的買家突然發現自己被迫爭取替代貨物。尤其是亞洲國家，將競相搶購每一批可用的天然氣，推高價格。專家分析，短期影響將立即出現，包括價格飆升、貨物爭奪以及進口國面臨的經濟風險。

這次世界讓全世界警覺，全球天然氣系統在地緣政治風險下非常脆弱，長期影響可能是結構性的，依賴進口液化天然氣的各國政府將被迫考慮兩種方案，一是採取政治對沖措施，例如建立戰略儲備、組成替代供應聯盟，二是加速國內生產並制定替代能源計畫。雖然這兩種方案都無法迅速實現，但都將在未來幾年重塑天然氣市場格局。

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(首圖來源：Flickr/Juan Carlos Martins CC BY 2.0)