4. 衣索比亞政局不穩，對 Vodacom 非洲布局有何風險？

衣索比亞政局不穩對 Vodacom 而言，首要風險在於基礎設施安全與營運中斷。由於 Vodacom 透過 Safaricom 深耕東非，衣國頻繁的網路封鎖與動盪將直接衝擊數據營收與行動支付 M-Pesa 的推廣。此外，政局不穩常伴隨外匯管制與匯率劇烈波動，這將增加資金匯回難度，並拉長 5G 建設的投資回收期。在高度不確定的政策環境下，Vodacom 必須在龐大的人口紅利與高昂的政治風險間取得平衡，這對其非洲長線布局的獲利穩定性構成嚴峻挑戰。