川普的國防改革為軍工標的帶來高度不確定性。首先，預算政策在「大砍一半」與「加碼至1.5兆美元」間劇烈擺盪，增加企業營運風險。其次，政府效率部門（DOGE）鎖定F-35等傳統高價專案，力推無人機轉型，恐衝擊傳統巨頭利潤。此外，川普威脅限制表現不佳企業的股利與庫藏股，加上關稅戰引發中國限制稀土出口，將導致供應鏈成本飆升與交付延遲。這種結合政策干預與地緣政治反制的壓力，正重塑航太產業的獲利結構與估值邏輯。
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