5. 反壟斷訴訟長期化，對 Meta 股價與研發有何影響？

反壟斷訴訟長期化對 Meta 而言是雙面刃。法律不確定性雖形成股價壓力，但近期勝訴顯示市場競爭定義已隨 TikTok 崛起而改變，有助於緩解分拆恐懼。然而，FTC 持續上訴與歐盟 DMA 監管，將使 Meta 未來難以透過併購擴張，被迫轉向高成本的內部研發。這促使 Meta 加大 AI 與 Reels 的投入以維持競爭力，研發重心從「社群併購」轉向「技術自研」，長期將考驗其資本分配效率與創新速度。