5. 力積電AI轉型期，投資人應觀察哪些關鍵指標？

力積電轉型 AI 專業代工，投資人應首要關注與美光合作的實質進展，包括 18 億美元售廠收益對財務結構的改善，以及 HBM 後段加工（PWF）訂單的營收貢獻佔比。其次，觀察 3D AI 代工平台的技術落地，如 WoW 堆疊與中介層（Interposer）的客戶認證與量產規模，這將決定其能否擺脫成熟製程的價格戰。最後，需留意高毛利產品線（如 PMIC、矽電容）的產能利用率，這才是支撐 2026 年爆發性成長的關鍵指標。