2. 生成式 AI 燒錢速度遠超營收，其商業模式是否具永續性？

生成式 AI 目前正處於「燒錢換成長」的極端陣痛期，產業每年需創造約 6,000 億美元營收才能達到收支平衡，但目前高達 95% 的企業投資尚未見到實質回報。這種模式的永續性取決於能否跨越「生成式 AI 鴻溝」，將應用從個人生產力工具轉向能重塑工作流的「代理型 AI（Agentic AI）」。雖然新創公司面臨資金斷鏈風險，但微軟、Google 等巨頭憑藉既有業務支撐研發，正試圖以長期資本彌合獲利缺口。未來 AI 必須從「願景敘事」轉向「實質損益表現」，否則高昂的算力與電力成本將引發嚴重的產業債務危機。