DRAM缺口擴大，南亞科營收高成長能否持續？

南亞科 11 月營收破百億創歷史新高，這波強勁動能主要源於「結構性供需失衡」。隨韓美大廠產能轉向 HBM 與 DDR5，導致 DDR4 出現顯著缺口，讓南亞科受惠於價格與出貨雙漲。展望 2026 年，AI 應用由雲端擴散至邊緣裝置，將支撐 DRAM 進入長線成長循環。儘管近期現貨價出現盤整訊號，短期可能波動，但南亞科產能滿載且 1B 製程穩步推進，在非 AI 供給持續受限下，營收高成長的續航力相當值得期待。