Cisco 參與私募，反映出 AI 帶動的交換器 DDR4 需求有多強？

<p>隨著生成式 AI 帶動資料中心大規模擴建，市場目光多聚焦於 HBM 與 DDR5 等高階記憶體，卻忽略了網路交換器對 DDR4 的強勁依賴。由於三星、SK 海力士等大廠將產能全力轉向 HBM，導致傳統 DDR4 出現嚴重的供應缺口。思科（Cisco）作為全球交換器龍頭，深知 800G 與 1.6T 等次世代網路設備在緩衝與控制層面仍需大量穩定記憶體，此時參與私募反映出網通巨頭對「成熟製程缺貨」的深層焦慮，這已非單純的採購問題，而是關乎 AI 基礎建設能否順利落地的戰略物資保衛戰。</p><p>從產業策略來看，思科透過私募入股記憶體廠，旨在確保未來兩年 AI 基礎建設高峰期的供貨穩定性，避免因記憶體短缺導致高階交換器出貨受阻。這種「向下整合」的作法，顯示出 AI 浪潮正引發供應鏈的結構性重組，連帶推升了 DDR4 的市場價值與議價空間。隨著乙太網路在 AI 資料中心占比預計於 2026 年提升至近五成，網通廠必須在成本波動與產能受限的雙重壓力下，透過資本合作鎖定產能。這不僅驗證了 DDR4 意外翻紅的「舊世代行情」，更預示著記憶體產業的榮景將因 AI 滲透而延續至 2026 年。</p>