SK 海力士入股南亞科，是否代表 HBM 產能排擠效應擴大？

<p>AI 浪潮使 HBM 成為決定算力的關鍵，SK 海力士與三星等巨頭正全力將產能轉向高毛利的 HBM 與 DDR5，導致傳統 DDR4 產能出現顯著的排擠效應。根據產業觀察，2025 年每月預計將有近 40 萬片晶圓的傳統 DRAM 產能因轉產而消失，這讓標準型記憶體市場陷入結構性缺貨。在此背景下，大廠的資源配置已從過去的規模擴張轉向「精準獲利」，將成熟製程的市場空間留給台廠，顯示出 HBM 產能黑洞對全球供應鏈的深刻影響。</p><p>這種排擠效應的擴大，促使記憶體產業進入「理性競爭」的新階段，南亞科與華邦電等台廠因承接巨頭轉身後的傳統產品訂單，定價能力與獲利表現均有望加速復甦。SK 海力士若進一步深化與台廠的股權或戰略合作，核心目的在於確保標準型 DRAM 供應鏈的穩定，同時釋放更多內部資源衝刺 HBM4 等次世代技術。這不僅代表 HBM 需求將長期壓抑傳統產能，也標誌著全球記憶體市場正從產能殺戮轉向以 AI 為核心的戰略分工與協作。</p>