關稅與匯率仍是歐股獲利變數，但影響正隨市場消化減弱。2025年川普關稅與強勢歐元曾壓抑利潤，但分析指出2026年將迎來轉折，主因是企業已逐步消化成本，且在低基期下，科技與奢侈品產業獲利有望重回雙位數成長。儘管貿易壁壘仍具不確定性，但歐股較美股折價約34%，評價面優勢使其在獲利復甦支撐下，展現出比前兩年更強的韌性。
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