5. 投資人擔憂收益，Alphabet 如何證明支出合理？

Alphabet 透過強勁的雲端成長與營收實績來回應市場疑慮。2026 年資本支出雖翻倍至 1,850 億美元，但 Google Cloud 營收年增 48% 且積壓訂單達 1,550 億美元，顯示 AI 需求正轉化為實質獲利。執行長皮查伊強調，AI 客戶的產品使用量是非 AI 客戶的 1.8 倍，且透過技術優化已將 Gemini 單位成本大減 78%，證明在大規模投資基礎設施的同時，Alphabet 具備提升營運效率與深化客戶關係的能力，以此確保長期競爭力並緩解投資人對收益的擔憂。