5. 記憶體供需失衡對處理器大廠營收結構有何影響？

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記憶體供需失衡正深刻改變處理器大廠的營收結構。隨著 AI 推論需求爆發，HBM 與 DDR5 成為核心組件，顯著拉高了 AI 加速器的 BOM 成本。這迫使輝達、AMD 等大廠將資源向高毛利產品傾斜，使營收更集中於資料中心業務。同時，為確保供應穩定，處理器廠從單純採購轉向簽署長約或策略結盟，營運重點已從「價格競爭」轉向「產能保障」，以應對記憶體價格飆漲對整體獲利能力的侵蝕與結構性挑戰。