1. 長鑫轉產HBM3對全球DRAM供需有何衝擊？

長鑫存儲（CXMT）將兩成產能轉向 HBM3，將加速成熟製程 DDR4 退場，有助於緩解全球供過於求，帶動傳統 DRAM 價格提前落底，對南亞科等台廠具正面效益。儘管長鑫受限美國設備禁令，技術仍落後韓廠約三年，但其轉產策略反映中國力求 AI 供應鏈自主。長期看，這將使全球 DRAM 市場走向「中國內需自給」與「國際高階競爭」的二元化格局，長鑫的產能調度將成為中低階記憶體供需平衡的關鍵變數。