中國 AI 市場加速整合，對投資者來說，核心啟示在於「從敘事轉向實質變現」。隨著大中華區執行長對 AI 回報信心高漲，佈局重點應從盲目追逐大模型，轉向具備高毛利、寡占特性的「新 AI 供應鏈」，如半導體測試與記憶體超級循環。此外，企業正將預算從基礎建設移往 AI 代理（AI Agents）與垂直產業應用，顯示投資應聚焦於能解決特定痛點、具備清晰獲利模式的標的。在政策推動半導體自給自足的背景下，掌握核心技術與在地化應用能力的企業，將是這波整合潮中的長期贏家。
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