3. 長鑫存儲擴大投資，記憶體版圖如何變？

長鑫存儲（CXMT）正藉由產能擴張與技術升級，從 DDR4 轉向 DDR5 並布局 HBM3，以支撐中國 AI 需求。目前其 DRAM 市占已居全球第四，技術差距縮小至一年內。然而，美國升級出口管制至 25 奈米並撤出技術支援，將阻礙其先進製程良率與 HBM 量產。這雖強化了中國半導體自主化的「雙引擎」格局，但也因擴張受阻，意外緩解全球通用型記憶體的供給壓力，讓台廠南亞科、華邦電獲得競爭喘息空間。